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日前，江西省自然资源厅官网集中公示了宜春4家瓷土矿的采矿权出让收益评估报告，明确矿业权出让收益将按锂资源实际动用量计征。“这是继去年11月枧下窝矿权评估后的再次公示，标志着宜春锂矿‘证矿不符’整改已进入实质阶段。”有当地矿企人士对上海证券报记者说。
多位业内人士表示，此次公示的矿山预计将于今年5月进入临时停产换证阶段，开采主矿种将由“陶瓷土”变更为“锂云母”，短期内复产难度较大。与此同时，津巴布韦锂精矿出口禁令仍在持续，国内碳酸锂供应正面临国内整改产能收缩与海外供给受限的“双重挤压”。
在此背景下，市场阶段性紧平衡格局或将延续。天齐锂业在4月8日的业绩说明会上表示，今年二季度以来，锂资源端供应紧张态势正在逐步显现。4月13日，广期所碳酸锂主力合约收盘上涨超5%，报16.36万元/吨，较2025年下半年6万元/吨至7万元/吨的价格低点已涨了1倍多。
江西锂矿整改提速
短期内或难复产
记者注意到，此次公示的4家瓷土矿，均在2025年7月宜春市自然资源局文件提及的8宗涉锂问题矿权整改名单之中。
彼时官方通报指出，包括这4家瓷土矿及宁德时代枧下窝矿在内的8宗矿权，存在证矿不符、越权审批等问题，要求相关企业于2025年9月30日前完成储量核实报告编制，科学合理确定开采主矿种。
一位宜春当地行业人士向记者介绍，这8宗矿权原本均以“陶瓷土矿”名义审批，但实际开采的是锂云母矿，企业需向有关部门申请更换采矿证，后续还需申请新的安全生产许可证，才能继续开采。
“不同于因采矿证到期停产的枧下窝，其余7座矿山采矿许可证有效期均在2027年之后。”上述行业人士表示，参照已进入整改阶段的宁德时代枧下窝矿、国轩高科水南矿的推进节奏，此次公示的4家瓷土矿属于第二批次整改对象，剩余白水洞、左家里两处矿权的整改工作或将陆续启动。
值得注意的是，首批整改矿山的复产进度远低于市场预期。以宁德时代枧下窝矿为例，该矿于2025年8月因采矿证到期停产，2025年12月进入首次环评公示阶段。自然资源部矿业权人勘察开采信息系统显示，该矿开采主矿种已变更为“锂矿”，但截至目前尚未恢复生产。
“实际审批流程比预想要复杂得多。”业内人士表示，后续还需完成环评和安评报告编制、有关部门审批、复产验收等一系列流程，这预示着枧下窝矿短期内或难复产。
上海有色网测算，除枧下窝矿外，其他7家矿山如若被证实应按锂矿标准换证，其停产将使月度碳酸锂供应量再减少5000吨至7000吨。
五矿期货有色研究员曾宇轲介绍，一季度碳酸锂增量主要来自锂辉石提锂环节，锂辉石、锂云母、盐湖和回收端增量分别为6.1万吨、-0.4万吨、1.6万吨和0.9万吨。因原料端供给收缩，碳酸锂供给增长的延续性面临显著压力。
海外不确定性增加
全球锂供给增速放缓
在国内供应收缩的同时，全球锂矿供给也面临多重不确定性因素冲击，其中影响最大的当数津巴布韦的锂精矿出口禁令。
津巴布韦锂精矿进口量约占我国海外总进口量的14%至18%。该国自今年2月25日起全面暂停所有原矿和锂精矿出口，并于日前就锂矿出口恢复要求企业在本地建设加工设施，将更多产业价值留在国内。
记者注意到，盛新锂能、华友钴业、中矿资源、天华新能、雅化集团等多家上市锂企均在津巴布韦有业务布局。方正证券研报提出，考虑合理的项目建设周期，津巴布韦企业在2027年初完成所有锂精矿产量对应硫酸锂产能建设的可能性较低。这意味着企业与政府的协商可能还将延续，但也可能导致津巴布韦新建锂矿产能的产量释放不及预期。
此外，澳大利亚的锂矿出口也出现隐忧。当地铁矿生产商Fenix近期公告称，中东地区冲突导致区域柴油供应趋紧，已开始对包括公司在内的矿业企业生产运营造成影响。
数据显示，2025年澳洲碳酸锂产量约为47.4万吨LCE（碳酸锂当量），占全球总供给的31%。创元期货分析师余烁称，当前，澳洲矿山正因柴油紧缺面临降负荷风险，导致市场对远期矿石供应产生担忧。
储能需求爆发式增长
碳酸锂供需紧平衡格局延续
尽管供给增速放缓，但需求端正因储能爆发而强劲增长，推动碳酸锂市场快速从过剩转向紧平衡。
SMM数据显示，2026年一季度国内储能电池产量达187.7GWh，同比增速达97%。广发期货分析师林嘉旎表示：在季节性及补贴退坡影响下，电动力汽车销售数据偏弱，但终端带电量提升显著；储能预期乐观，头部企业基本维持满产，碳酸锂4月需求预计增加至137088吨，环比增幅约3.7%。
天齐锂业认为，鉴于锂矿的建设、复产及扩产周期均长于锂盐加工环节，叠加外部环境变化等因素影响，预计上半年锂矿供应将持续偏紧。
（文章来源：上海证券报）
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